【中國涂料采購網】持續了近3年的熊市終于讓進入鈦白粉行業的投資者萌生了退意。

　　9月24日，中核鈦白發公告宣布以6200萬元的價格收購甘肅東方100%的股權，后者正在建設10萬噸/年硫酸法鈦白粉。

　　甘肅東方原股東之所以選擇退出，最重要的原因是鈦白粉價格跌得太狠，中核鈦白方面向記者透露，“對方打算去投一些能賺錢的項目。”

　　在接受本報記者采訪時，國家化工行業生產力促進中心鈦白粉中心主任畢勝表示，當前，鈦白粉價格處于歷史低位，正是行業兼并重組的最佳時機。

　　鈦白粉行業的抄底機會已經顯現，進場“掃貨”的便不僅是中核鈦白。

　　多位圈內人士向本報記者透露，目前金浦鈦業正在整合江蘇太白公司，其最終能否成功取決于監管層的態度。

　　高位介入釀苦果

　　2014年鈦白粉行業的第一項整合姍姍來遲。

　　資料顯示，甘肅東方注冊資本6000萬元，股東方為白銀乾盛投資、李萍，雙方的持股比例分別為99%、1%。實際控制人叫羅陽勇，他也是四川安寧鐵鈦的實際控制人，據了解，羅陽勇是做鈦礦的。

　　由于尚處于建設期，甘肅東方沒有收入;截至2014年7月31日，這家公司的總資產為6187.67萬元，凈資產為3596.94萬元。

　　中核鈦白給出的收購價是甘肅東方凈資產的1.7倍，看上去并不便宜。張成解釋：“這項收購持續了一年多時間，我雖然沒有參與，但知道對方已經訂了設備，另外土地平整也花了不少錢，這些因素都在考慮范圍之內。”

　　雙方早在一年前便開始談判，這也就是說，2013年甘肅東方的投資方已打起了退堂鼓。

　　原來，這家公司的成立時間是2011年5月13日，生意社數據顯示，當時國內鈦白粉的均價為22100元/噸(R2型，下同)，正處于歷史最高位。

　　選錯了進場時間已為這次投資失敗埋下了伏筆。2012年9月，甘肅東方10萬噸/年硫酸法鈦白粉項目開工奠基，此時鈦白粉的價格已跌至18000元/噸。

　　進入2013年后，鈦白粉的跌勢并未有所收斂，縱觀全年，似乎就沒有一次像樣的反彈，直到2014年4月才見底，此時的價格僅13000元/噸。

　　甘肅東方的股東無法忍受這種煎熬情有可原，遭受打擊的又豈止是他們。

　　佰利聯的鈦白粉產量在國內排第三位，該公司在甘肅東方成立兩個月后上市(2011年7月)，發行價僅55元/股，一度被爆炒至133.30元/股，幾乎比肩貴州茅臺。

　　伴隨著鈦白粉行業景氣度持續下滑，佰利聯的股價也在快速跳水。投資者通過復權可知，該股曾最低跌至30.92元/股。

　　鈦白粉行業的老大四川龍蟒、老二山東東佳則分別于今年1月、3月雙雙撤單，宣告第二次沖擊上市失敗。

　　鈦白粉的“老玩家”尚且如此，甘肅東方的實際控制人羅陽勇尚屬“菜鳥級”，退出實屬明智之舉。

　　畢勝直言：“現在不退，等到正式建成投產時還會遇到更多問題，到那時候就騎虎難下了。”

　　行業抄底時機已現

　　中核鈦白的這次收購來得有點晚，卻也剛剛好，并極有可能抄到了大底。