【中國(guó)涂料采購(gòu)網(wǎng)】在外需拉動(dòng)下，今年二季度鈦白粉板塊盈利出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。業(yè)界人士預(yù)計(jì)，下半年鈦白粉出口形勢(shì)仍將較好，盈利企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。

　　9月2日，國(guó)內(nèi)鈦白粉龍頭企業(yè)四川龍蟒宣布，其主力牌號(hào)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)漲500元/噸，至1.4萬元/噸(含稅)左右，調(diào)幅近4%。這是今年4月以來鈦白粉價(jià)格第6次上調(diào)，而前5次漲幅均僅為300元。至此，過去半年鈦白粉已漲了2000元/噸。

　　長(zhǎng)城證券分析師楊超預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)或有5家廠商會(huì)跟風(fēng)漲價(jià)，幅度在300～500元/噸。由于價(jià)格持續(xù)上漲，加上迎來“金九銀十”的需求旺季，建議投資者關(guān)注鈦白粉板塊的中核鈦白、佰利聯(lián)、金浦鈦業(yè)、安納達(dá)等相關(guān)企業(yè)。

　　西南證券商艾華認(rèn)為，國(guó)內(nèi)外需求是支持鈦白粉行情的關(guān)鍵因素。

　　第一，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，鈦白粉出口持續(xù)向好。全球需求的增加以及國(guó)際鈦白粉競(jìng)爭(zhēng)格局改變，使得國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)可以更多地參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。隨著我國(guó)生產(chǎn)工藝不斷改善，產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，國(guó)內(nèi)企業(yè)具有的價(jià)格優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。而作為我國(guó)鈦白粉出口的第一大國(guó)，美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)回暖，經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，在一定程度上拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)鈦白粉出口需求。

　　第二，國(guó)內(nèi)需求支撐，行業(yè)依然存在趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。首先，房地產(chǎn)對(duì)涂料市場(chǎng)的影響滯后期約為1年。2013年我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)火爆，因此今年有望迎來鈦白粉消費(fèi)的高峰期，隨著下半年旺季到來，鈦白粉價(jià)格將保持趨勢(shì)性上漲。其次，長(zhǎng)期來看，房地產(chǎn)將進(jìn)入周期性調(diào)整，但隨著城鎮(zhèn)化的深入推進(jìn)，鈦白粉行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)不會(huì)改變。

　　商艾華認(rèn)為，從行業(yè)自身來看，環(huán)保形勢(shì)趨緊，落后產(chǎn)能退出速度加快。而在政策法規(guī)約束下，未來新增產(chǎn)能多以氯化法為主。由于我國(guó)氯化法工藝不穩(wěn)產(chǎn)，投入成本較高，未來新增較大產(chǎn)能的可能性較小，供給端收窄將使行業(yè)供需格局出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，行業(yè)將出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

　　此外，特別值得注意的是，銀行風(fēng)險(xiǎn)管控趨嚴(yán)及民間資本風(fēng)險(xiǎn)加劇對(duì)中小鈦白粉企業(yè)資金鏈也將造成影響。資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)將成為影響行業(yè)基本面因素中最為不可控制的一環(huán)。受資金趨緊影響，目前行業(yè)開工率一般，間接造成鈦白粉中小企業(yè)融資難的困境，假如波及范圍更廣，受資金影響的企業(yè)更多，部分中小企業(yè)存在主動(dòng)退出該行業(yè)的可能，鈦白粉價(jià)格上漲趨勢(shì)有望持續(xù)。因此，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注佰利聯(lián)、金浦鈦業(yè)、中核鈦白、安納達(dá)等龍頭企業(yè)，鈦白粉價(jià)格每上升100元/噸，企業(yè)每股收益將分別增加0.10元、0.03元、0.05元、0.06元。