【中國涂料采購網】6月9日，中國釩鈦之都攀枝花市，一場鈦白粉行業半年形勢分析會集中了攀枝花市12家鈦白粉企業，近期的行業巨震成討論焦點：6月6日，國內產量第二的河南佰利聯化學股份有限公司宣布將位居行業第一的四川龍蟒鈦業股份有限公司吞并。這場估價90億元的收購完成后，佰利聯將成為國內鈦白粉行業絕對龍頭，也將是全球第四大鈦白粉企業。

　　這對鈦白粉產業將產生什么影響?四川鈦白粉企業何去何從?

　　佰利聯并購龍蟒鈦白粉行業由分散走向集中

　　鈦白粉市場多年暗淡低迷。從2012年開始，價格一路下跌，從最高點的2.3萬元每噸一路下跌到去年的1.2萬多元每噸，下跌幅度近5成。

　　價格狂跌的根本原因在于供需嚴重失衡。公開數據顯示，2006-2013年，我國鈦白粉產能從114萬噸增長至280萬噸，年均增速達13.7%。作為鈦礦產資源儲量全國第一的大省，四川鈦白粉生產企業從不到10家猛增至近20家，既有龍蟒鈦業這樣的巨頭，更多的是產能不足10萬噸的小企業，中小鈦白粉企業生存艱難。從國際市場看，中國雖然是鈦白粉生產和消費第一大國，但由于產能分散，產品偏中低端，缺乏產品尤其是高端產品定價權。“佰利聯并購龍蟒，意味著國內鈦白粉行業走向集中，行業新格局出現。”招商證券研究院李輝認為。收購完成后，佰利聯鈦白粉產能將由現有26萬噸每年提升至56萬噸每年。

　　佰利聯在收購報告書中也表示：國內鈦白粉行業“亟須形成自身的行業巨頭來增加產品研發投入，提升產品的附加值和盈利水平，提升國際定價能力。”龍蟒鈦業實際控制人李家權等對未來也很有信心，并承諾：收購資產在三年利潤承諾期內，凈利潤分別不低于7億元、9億元和11億元。

　　川內部分鈦白粉企業希望，此輪收購能為逐漸回暖的鈦白粉行情添一把火。伴隨著產能的收縮，以及國際需求好轉，鈦白粉價格自去年末以來出現回升，目前國內主流鈦白粉產品均價已回升到1.3萬元每噸。“行業并購短期可能穩定價格，但鈦白粉價格持續攀升動力缺乏。”業內人士認為，巨頭可以在供給端控量，但國內需求端目前依然疲軟。眾所周知，鈦白粉產品主要集中使用在建筑涂料當中，房地產行業的不景氣直接影響到建筑涂料行業，最終導致對鈦白粉產品的需求不旺，并購能否提升行業整體盈利能力仍然有待觀察。

　　巨頭示范效應推動產業加快整合步伐

　　“二者聯合后，將掌握國內鈦白粉行業絕對的話語權，掀開行業整合大幕。”信達證券化工行業研究員郭荊璞認為，激發其他企業如山東東佳、金浦鈦業等效仿，更快推進行業整合進程。而四川鈦白粉產業整合也可能迎來新的契機。“歡迎其他企業來收購或者投資入股。”攀枝花市運達鈦業有限責任公司董事長王勇認為，行業整合勢在必行。他的看法在省內企業中很有代表性。“佰利聯的鈦白粉不漲價，小企業根本沒漲價的底氣;佰利聯降價，小企業也只有降價。”攀枝花釩鈦協會副會長彭天柱認為，小企業已沒有了話語權。環保投入越來越高，小企業未來的出路要么被其他企業兼并，要么深度開發高端產品，挖掘細分市場，但這需要高投入，小企業承受不起。

　　川內鈦白粉企業怎么整合做大，彭天柱看來依然是個難題。“推動攀枝花市鈦白粉產業整合已經提了很多年，但進展不明顯。”據介紹，目前攀枝花市鈦白粉生產企業有13家，規模最大的產能12萬噸，多數企業產能不足10萬噸，規模偏小，偏散，競爭力不強。

　　但經歷了行業寒冬的企業已經有些等不及了，攀枝花部分鈦白粉或鈦白粉上游企業已經向投資者伸出橄欖枝。攀枝花市旭東鈦業、源豐鈦業、源通鈦業、運達鈦業四家民營企業，已集體在西南聯合產權交易所掛出股權轉讓或增資擴股公告，公開尋求合作。“有巨頭并購的示范效應，加上鈦白粉價格在回升，市場對鈦白粉關注度提高，這或許是川企尋求整合的機遇。”彭天柱認為。