2014年12月以來，PTA現貨價格持續走低，而期貨價格走勢明顯強于現貨，從而使得期貨價格從貼水變為升水，且升水幅度逐漸擴大。截至1月16日，期貨較現貨升水255元/噸。
在產能過剩背景下，供應增加是PTA現貨下跌的主要原因，PX走低導致的成本下降是PTA現貨下跌的另一重要因素，聚酯企業產銷回落也在一定程度上拖累了PTA現貨價格。
隨著春節逐漸臨近，下游聚酯、滌綸企業開工將迎來下降周期。據統計，2014年12月至春節(2月18日)停產的聚酯產能累計達605萬噸，占當前聚酯總產能的13.7%。在偏弱市場氛圍下，聚酯檢修產能增加勢必對本就低迷的PTA現貨產生壓力。
以當前PX價格折算的PTA現貨生產現金流仍為正，PTA現貨企業主動大幅限產的概率仍較小。如果PTA保持目前的供應水平，在下游需求降低的情況下，PTA現貨價格將繼續走低。
原油市場是影響PTA期價走勢的另一個重要因素。近期WTI和布倫特原油觸及45美元/桶一線后開始企穩，并小幅回升，這對PTA期價產生提振作用。
從原油基本面看，美國運轉的原油鉆井平臺數量連續多周下降，已經有美國頁巖油公司破產關閉，油價下跌對頁巖油產業的打擊效果開始顯現，這說明原油當前價位已經處于頁巖油(起碼部分頁巖油)成本之下。當前原油價格或許離底部已經不遠，但說趨勢逆轉還為時尚早。有一點是確定的，原油走勢的不確定性在增加，后市在相對低位振蕩的概率較高。習慣了原油下跌帶動PTA走低的市場思維需要一定的調整。
綜合來看，在下游需求減弱、PTA企業暫無減產意愿的情況下，PTA現貨價格料將維持弱勢格局。但原油企穩對PTA期貨價格產生提振，并且，隨著PTA創出歷史新低，抄底資金增加也對期價產生一定支撐。因此，在多空交織下，PTA后市或將轉向低位振蕩。