近期，國內(nèi)涂料化工企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2023年上半年報告。盡管不少化工企業(yè)對于2023年的預期并沒有實現(xiàn)，整個上半年“虧損”、“沒訂單”的聲音不絕于耳，但值得細品的是，營業(yè)收入超過800多億，凈利潤接近100億的亮眼成績也陸續(xù)出現(xiàn)，可見冷淡的大環(huán)境下，虧損的企業(yè)都是類似，業(yè)績逆襲的企業(yè)卻各有各的戰(zhàn)略和方式。
876.3億!國內(nèi)化工營收50強出爐!
從營業(yè)收入情況來看，國內(nèi)上市公司中，化工原料、化學制品等領(lǐng)域，營收50強TOP1為萬華化學(876.3億元)，TOP2是中泰化學，TOP3是衛(wèi)星化學，而作為“涂料一哥”的東方雨虹和亞洲最大鈦白粉企業(yè)的龍佰集團，分別位列第四、第五位。
2023年上半年營收TOP50排行榜
(以上數(shù)據(jù)來源于東方財富)
涂料行業(yè)的東方雨虹(168.5億元)、北新建材(114億元)、三棵樹(57.36億元)榮耀登榜，且三家上市公司的同比情況均為增長。其中東方雨虹上半年營收同比增長10.1%，大部分收入仍來自傳統(tǒng)業(yè)務，分具體業(yè)務類型看，期內(nèi)傳統(tǒng)防水材料實現(xiàn)銷售收入123.69億元，同比增長9.1%，占營收比重為73.4%。零售業(yè)務營收50.5億元，同比增長32.21%，占營業(yè)收入比例為29.98%。
三棵樹營收同比增加21.86%，二季度實現(xiàn)單季度營收為36.83億元，同比上升22.39%，原因是報告期內(nèi)，堅持渠道為王和總成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降本增效，疊加原材料價格下降等因素，產(chǎn)品毛利率同比顯著提高，促使營業(yè)收入及利潤顯著增長。
據(jù)不完全統(tǒng)計，在營業(yè)收入50強中，在500億-1000億(含)區(qū)間的僅有一家企業(yè)，占比2%，0-50億(含)的企業(yè)有29家，占比高達58%。營收超過100億的僅9家企業(yè)，占比不到2成，約6成上榜50強的化工企業(yè)營收在50億(含)以下，金字塔效應明顯。
在此次的50強榜單中，國內(nèi)鈦白粉行業(yè)的龍頭龍佰集團、國內(nèi)C3產(chǎn)業(yè)龍頭衛(wèi)星化學、國內(nèi)氯堿化工行業(yè)龍頭中泰化學、全球第三代氟制冷劑龍頭巨化股份、醋酸龍頭江蘇索普，國內(nèi)TDI龍頭滄州大化、新材料龍頭回天新材等登上榜單，基本都是行業(yè)內(nèi)的佼佼者，且多為鈦白粉、TDI、MDI等壟斷格局的行業(yè)，占有一家獨大的優(yōu)勢，坐擁行業(yè)內(nèi)眾多的資源，自然方便于逆勢而上。
另外，有35家化工企業(yè)的營收是同比下滑的，占比高達70%，其中下滑最嚴重的幅度達到44.17%，幾近腰斬。其余30%同比上漲的企業(yè)，上漲幅度也在1%-21.86%區(qū)間，僅為兩成左右，也暗示出今年上半年嚴峻的態(tài)勢。
化工凈利TOP50強揭秘!
那么在營收同比下滑嚴重的當下，化工市場的盈利情況如何呢?涂料采購網(wǎng)查閱了國內(nèi)部分化工企業(yè)凈利潤情況發(fā)現(xiàn)，萬華化學仍舊霸榜，以85.68億的凈利潤位居TOP50榜首，榮膺“雙料”冠軍。
2023年上半年凈利潤TOP50排行榜
(以上數(shù)據(jù)來源于東方財富)
涂料行業(yè)的東方雨虹、北新建材、三棵樹依舊上榜，其中三棵樹同比增長223.95%，二季度歸母凈利潤2.84億元，同比大幅增長111.09%，創(chuàng)下二季度歷史最佳盈利水平。三棵樹在報告中表示，在房地產(chǎn)景氣下行的大背景下，三棵樹的綜合毛利率和凈利率水平依舊大幅提升。上半年綜合毛利率31.04%，同比提升3.24%;上半年凈利率5.51%，同比提升3.56%。
據(jù)不完全統(tǒng)計，在凈利潤50強中，在10億-100億(含)區(qū)間的有8家企業(yè)，占比16%;5-10億(含)的企業(yè)有7家，占比高達14%;1-5億(含)的企業(yè)有35家，占比高達70%。化工行業(yè)50強2023年上半年凈利潤普遍在5億(含)以下，高達7成，本次凈利TOP50強上榜門檻為1.14億元。
其中硅寶科技、回天新材、雅克科技、國泰集團、雪峰科技、昊華科技等15家企業(yè)同比出現(xiàn)增長情況，占比30%，其余70%的企業(yè)如營收榜類似，出現(xiàn)同比下滑的慘狀。最高增長548.01%的是華軟科技。這家國內(nèi)造紙化學品領(lǐng)域領(lǐng)先的生產(chǎn)企業(yè)，具備明顯的護城河優(yōu)勢，且巴斯夫、Milliken，聯(lián)合利華以及花王(Kao)、納愛斯集團等都是長期客戶，訂單不愁，凈利翻幾番成了這家企業(yè)生存的護身符。
海外涂料企業(yè)業(yè)績驚人，高數(shù)據(jù)背后仍有隱患
由于海外企業(yè)披露的數(shù)據(jù)和口徑不同，因此單獨來看，海外的化工企業(yè)情況較為樂觀，以涂料行業(yè)為例，宣偉涂料、PPG、立邦、艾仕得等銷售額均超過百億，同比增長甚至超過100%。化工龍頭巴斯夫盡管營收凈利雙下滑，但上半年的的銷售額(含涂料外其他業(yè)務)仍達到了2965億人民幣(匯率浮動，數(shù)據(jù)僅供參考)，與國內(nèi)企業(yè)相比，并不在一個數(shù)量級。
巴斯夫：上半年實現(xiàn)銷售額達372.97億歐元(約合人民幣2965億元)，同比下滑19%;凈利潤為20.61億歐元(約合人民幣163億元)，同比下滑37.7%。
宣偉涂料：上半年宣偉實現(xiàn)銷售額116.83億美元(約合人民幣835億元)，同比增長7.5%;凈利潤為12.71億美元(約合人民幣92億元)，同比增長33.93%。
阿克蘇諾貝爾：上半年實現(xiàn)銷售收入53.98億歐元(約合人民幣429億元)，基本與去年持平;歸母凈利潤為2.12億歐元(約合人民幣16億元)，同比下降18.46%。
PPG：上半年實現(xiàn)銷售收入92.52億美元(約合人民幣676億元)，同比增長2.81%;凈利潤為7.54億美元(約合人民幣55億元)，同比增長64.27%。
立邦：上半年實現(xiàn)銷售收入6929.25億日元(約合人民幣346億元)，同比增長11.4%;歸母凈利潤608.98億日元(約合人民幣30億元)，同比增長125.8%。
艾仕得：上半年實現(xiàn)銷售額為25.778億美元(約合人民幣188億元)，同比增長7.0%;凈利潤為1.216億美元(約合人民幣8億元)，同比增長43.06%。
無論是外資化工企業(yè)的超高營收，還是國內(nèi)龍頭化工企業(yè)登榜TOP50強，都能夠歸結(jié)為一個共同點，那就是高端技術(shù)壁壘以及不可替代性。一旦具有了這個特征，就能夠在市場上橫行，把控供給量和價格等因素，業(yè)績自然也會比較亮眼。
但通過大多數(shù)企業(yè)下滑的同比數(shù)據(jù)還是能夠看出，大環(huán)境的嚴峻和市場的冷淡仍未徹底回暖，因此化工市場整體的業(yè)績水平還是有所下滑的，百億數(shù)據(jù)的背后仍是隱患重重。不難想象，如果當下還是用價格套路來搶奪市場訂單，而沒能徹底解決需求和技術(shù)問題，恐怕“隱秘的角落”中，會曝出更多的問題和隱患。