近日，又一化工巨頭深陷危機(jī)。美國(guó)國(guó)土安全部宣布禁止從中國(guó)打印機(jī)制造商納思達(dá)和新疆中泰化學(xué)進(jìn)口產(chǎn)品，該禁令將從6月12日起開(kāi)始實(shí)施。美國(guó)將上述兩家中企被列入所謂“維吾爾強(qiáng)迫勞動(dòng)預(yù)防法”的實(shí)體名單中，這些企業(yè)及其子公司生產(chǎn)的商品將被限制進(jìn)入美國(guó)。
中泰化學(xué)發(fā)布隨后發(fā)布了《關(guān)于被美國(guó)國(guó)土安全部納入實(shí)體清單的自愿性信息披露公告》，稱(chēng)公司主營(yíng)產(chǎn)品聚氯乙烯樹(shù)脂(PVC)、離子膜燒堿、粘膠纖維和粘膠紗，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入559.11億元，其中國(guó)內(nèi)收入占比93.37%，出口收入占比6.63%。
化工巨頭被制裁，幾百家企業(yè)痛失“大客戶”
作為全國(guó)大型氯堿化工企業(yè)之一，中泰化學(xué)主營(yíng)聚氯乙烯樹(shù)脂(PVC)、離子膜燒堿、納米PVC、鹽酸等氯堿化工產(chǎn)品，并從事相關(guān)的物資流通和進(jìn)出口業(yè)務(wù)。企業(yè)生產(chǎn)的化工產(chǎn)品，除供應(yīng)新疆市場(chǎng)外，還遠(yuǎn)銷(xiāo)內(nèi)地省區(qū)并出口到中亞五國(guó)、越南、非洲等國(guó)家和地區(qū)，而美國(guó)是全球PVC第一大出口國(guó)家。
盡管中泰化學(xué)表示九成營(yíng)收都來(lái)自國(guó)內(nèi)，此次被列入實(shí)體名單不會(huì)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大影響，但其被列入“黑名單”在化工行業(yè)仍引發(fā)熱議，可謂是一石激起千層浪。涂料采購(gòu)網(wǎng)注意到，自從上世紀(jì)90年代開(kāi)始，美國(guó)就開(kāi)始以威脅國(guó)家安全等理由實(shí)施“實(shí)體名單”制度。自1997年6月，美國(guó)將中國(guó)工程物理研究院列入實(shí)體名單之后，至今已經(jīng)有超過(guò)300個(gè)中國(guó)實(shí)體進(jìn)入這份名單，如今這份名單已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)幾百頁(yè)。
被“拉黑”的幾百家企業(yè)無(wú)疑受到了多重壓制，想要向美國(guó)出口產(chǎn)品要經(jīng)過(guò)許可或特殊規(guī)定，意味著阻擋了部分出口的途徑，也損失了一個(gè)“大客戶”，那么美國(guó)在全球的地位究竟如何呢?
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年4月，美國(guó)對(duì)中國(guó)出口138億美元，從中國(guó)進(jìn)口380億美元，最終和中國(guó)外貿(mào)總額518億美元，對(duì)中國(guó)貿(mào)易逆差242億美元。也就是說(shuō)，中國(guó)再次成為美國(guó)最大貿(mào)易逆差國(guó)。今年前5個(gè)月，中國(guó)累計(jì)對(duì)美國(guó)出口1.38萬(wàn)億元，下降8.5%;自美國(guó)進(jìn)口5082.9億元，增長(zhǎng)3.9%;中國(guó)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差2.47萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)38%，這背后很大程度上是因?yàn)橹袊?guó)對(duì)前4大外貿(mào)伙伴(東盟、歐盟、美國(guó)和日本)都實(shí)現(xiàn)了貿(mào)易順差。
這種對(duì)于大客戶流失的擔(dān)憂，也讓整個(gè)化工行業(yè)如同熱鍋上的螞蟻，焦灼難耐。這種擔(dān)憂并不是空穴來(lái)風(fēng)，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)可知，2023年5月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI同比下降4.6%，為2016年2月以來(lái)最大降幅。環(huán)比下降0.9%，降幅已連續(xù)2個(gè)月擴(kuò)大。截至5月，我國(guó)PPI同比已連續(xù)8個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。
而對(duì)于化工市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，危機(jī)顯然更加嚴(yán)峻一些。受海外銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的傳導(dǎo)，國(guó)際原油、煤炭、天然氣等能源端價(jià)格持續(xù)下滑有所回落，石化產(chǎn)業(yè)鏈PPI也受到連累，5月石油開(kāi)采(-2.1%)、石油加工(-3.3%)、化學(xué)原料制品(-2.0%)等石化產(chǎn)業(yè)鏈PPI環(huán)比下跌，化工企業(yè)盈利情況不容樂(lè)觀。
過(guò)剩嚴(yán)重!化工行業(yè)進(jìn)入通縮時(shí)代?
PPI數(shù)據(jù)的持續(xù)下滑，主因是下游價(jià)格跌幅超出上游大宗傳導(dǎo)幅度，背后是我國(guó)工業(yè)品價(jià)格總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，反映了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求的不足和產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。化工行業(yè)更是如此，乙烯、丙烯、PVC、PTA、PP等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)了過(guò)剩的苗頭，必須警惕風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。
嚴(yán)重過(guò)剩的化工市場(chǎng)正在摧毀產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，上下游效益兩極分化并呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的局面。油氣開(kāi)采效益增幅明顯，但是化工行業(yè)利潤(rùn)大幅下滑。供需失衡加劇之下，不少化工企業(yè)為了謀利陷入價(jià)格戰(zhàn)怪圈。然而薄利卻沒(méi)有帶來(lái)多銷(xiāo)，國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)恢復(fù)仍較緩慢，與此同時(shí)，近期上海港、寧波港、鹽田港等港口爆出的“空箱堆港”奇聞也揭露出，出口外貿(mào)行業(yè)正在寒冬中掙扎。
根據(jù)海關(guān)發(fā)布的數(shù)據(jù)，按照人民幣計(jì)價(jià)，今年5月我國(guó)出口同比下降0.8%，按照美元計(jì)價(jià)，5月我國(guó)出口同比下降7.5%。全球經(jīng)濟(jì)疲軟的大環(huán)境中，我國(guó)部分準(zhǔn)備銷(xiāo)往海外的化工品受限于存儲(chǔ)時(shí)效和企業(yè)回本等問(wèn)題，正在向內(nèi)銷(xiāo)轉(zhuǎn)型。高產(chǎn)能、高產(chǎn)出，與下游需求疲軟的強(qiáng)烈對(duì)比背后，是化工企業(yè)的銷(xiāo)售屢屢受阻和頻頻降價(jià)，內(nèi)外夾擊推動(dòng)大宗工業(yè)品出現(xiàn)“類(lèi)通縮”特征，壓力難以向下傳導(dǎo)。
通縮的可怕性
為何化工行業(yè)對(duì)于“通縮”如此忌憚，那么通縮會(huì)帶來(lái)什么影響?以美國(guó)為例，2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫剛剛破裂，大量的科技公司破產(chǎn)裁員，恐慌四處蔓延，經(jīng)濟(jì)異常萎靡。911事件之后，全球的資本奪路而逃，2001年美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇重創(chuàng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下跌至1.0%，通縮降臨。從2000年3月到2002年10月，美股納斯達(dá)克損失了近80%的市值，微軟跌掉了市值的63%，蘋(píng)果則跌掉了81%，失業(yè)率一度高達(dá)6.0%，大量的中產(chǎn)白領(lǐng)失去了工作。
日本也曾出現(xiàn)過(guò)通縮。1985-1989年，日本經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了泡沫經(jīng)濟(jì)形成、發(fā)展、最后破滅的過(guò)程。由于當(dāng)時(shí)日本的金融政策較為寬松，在政策的支持下，房企的數(shù)量越來(lái)越多，房?jī)r(jià)也是迅速飆升，越來(lái)越多的資金流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，實(shí)業(yè)企業(yè)的數(shù)量越來(lái)越少，實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐漸“空心化”。
面對(duì)虛假的繁榮，日本不得不主動(dòng)戳破房地產(chǎn)泡沫，棄房?jī)r(jià)保匯率。此后日本的平均房?jī)r(jià)暴跌近70%，整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)集體“爆雷”，大量房產(chǎn)被銀行回收，大量人群資不抵債面臨失業(yè)，而后日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，也被稱(chēng)為“失落的20年”。
除了工業(yè)品價(jià)格下挫、樓市“爆雷”、經(jīng)濟(jì)“空心化”之外，通縮帶來(lái)的還有人員失業(yè)和生育率下降。對(duì)于未來(lái)的不安以及不信任，導(dǎo)致日本的年輕一代喪失了與未來(lái)爭(zhēng)斗的勇氣。據(jù)日本官方發(fā)布的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)在2053年，日本人口將跌破1億，到2065年，日本人口將降至8800萬(wàn)，其中40%以上都是老年人。
日本、美國(guó)的通縮史也給國(guó)內(nèi)企業(yè)敲響了警鐘。如今，CPI、PPI數(shù)據(jù)嚴(yán)峻，主要原因在于投資陷入邊際效瓶頸，以及內(nèi)需和外需的不足，家庭債務(wù)確實(shí)出現(xiàn)了攀升等。近期中美關(guān)系的僵化和緊張，也導(dǎo)致中國(guó)出口到歐洲和美國(guó)的貿(mào)易單量不斷減少，越來(lái)越多的人開(kāi)始思考，通縮時(shí)代是否已經(jīng)降臨?
從歷史上看，中國(guó)出現(xiàn)了兩輪通縮或者“類(lèi)通縮”：一是上世紀(jì)末和本世紀(jì)初(1997年-2002年)，其間CPI、PPI負(fù)增長(zhǎng)月份累計(jì)分別為39月、51月，最低值分別為-2.2%、-5.7%;二是2012年-2016年，其間PPI連續(xù)54個(gè)月為負(fù)，最低達(dá)-5.9%。如今的連續(xù)走低雖未超越前兩次的數(shù)據(jù)，但仍讓人膽戰(zhàn)心驚。
不難發(fā)現(xiàn)，大宗工業(yè)品價(jià)格下挫的同時(shí)，消費(fèi)者的心態(tài)也在逐漸崩潰，多個(gè)行業(yè)爆雷的教訓(xùn)不該再次發(fā)生。如果社會(huì)長(zhǎng)期通縮并帶來(lái)低欲望時(shí)代，那么人口的躺平和工業(yè)的虧損將成為各行各業(yè)發(fā)展的常態(tài)。